两融释放360亿，A股暴涨，分析师：现在说全面牛市还太早

《对于券商融资融券业务的“松绑”引发了市场关注。7月3日，证金公司对《中国证券金融股份有限公司转融通业务保证金管理实施细则（试行）》和《转融通业务合同》有关条例进行修改，取消证券公司转融通业务保证金提取比例限制。简单来说，券商用于开展融资融券业务而缴纳的保证金被释放，进而助推融资融券规模的增长。

对此，方正证券表示，根据测算，此项政策将释放券商资本金规模约73亿元，两融业务规模预计将因此增加约363亿元，带动两融余额提升3%左右。

业内人士认为，虽然释放资金的量级对于券商整体规模而言并不高，对券商业务的提振影响有限，但其中所透露出了监管或在支持引导券商扩大两融业务规模的信号，同时两融业务作为信用类业务，其杠杆作用能起到放大市场情绪的作用，监管积极引导两融的发展也将对市场情绪的走向产生积极影响。

在市场东风之下，内外部资金也是被吹拂得蠢蠢欲动，不管是外资也好、内资也罢，仿佛都闻到了一股牛市的味道，纷纷争抢着吹响集结号。

首先是外资方面，从上周开始，北向资金单日的净流入量开始按“百亿元”计算。7月2日北向资金净流入171.15亿元，3日为131.94亿元，7月6日早盘，更是快速突破百亿元大关。

一般来说，北上资金流入破百亿是一个较为标志性的市场信号，因为市场普遍认为，拥有更丰富市场经验的外资动向往往更具前瞻性和敏锐度，有着重要的参考价值，北上资金单日流入“破百亿”容易引发国内资金的跟风。

数据来源：通联数据

另一方面，内资的动向也非常值得关注，具体体现为基金的扎堆发行以及市场的认购热度。据Wind数据统计，本周将有16只新基金陆续发行，单是7月6日就有10只产品密集上线，7月7日有4只，随后两个交易日也各有1只新产品发布。从基金分类看，偏股混合型基金是发行主力，共有9只新品；偏债混合型、被动指数型债基则各有3只产品发行。从规模上看，有7只基金公布了募集规模，基本在10亿～80亿份。

新基金火热发行的同时，诞生了一个新名词——“半日光基”。例如，汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金，7月6日开始募集发售后，短短半天时间内就销售了300亿元之多，汇添富不得不紧急喊停。其他基金多数也取得了半日百亿元的靓丽销售业绩。

据中国证券报消息，有知情人士透露，除了个人投资者和一般机构投资者外，近期有不少银行系资金也正借道权益基金入场。

不管是行情的火爆还是资金的热情，均显示出了非同寻常的表现，在此背景下，人们最关心的问题是：“全面牛市要来了吗？”

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