【网贷自查回头看】四问鑫合汇：后期兑付成谜，还能备案吗？
为何如此惜字如金？
官网信息显示，目前，鑫合汇的产品主要有鑫安、鑫车、鑫信3种，业务上对应着车贷和个人信用贷等，资产主要有平台自营和第三方机构推荐这两种。
在对部分项目和产品进行梳理后，金评媒（ID：JPMMedia）发现，鑫安二号、鑫车三号、鑫信二号还款来源均为个人收入；鑫信三号还款来源为日常收入；鑫车一号第一还款来源为网约车运营收入，第二还款来源为风险保证金保障（这种模式在2017年末就已被禁）。
在资产端信息披露方面，金评媒（ID：JPMMedia）发现，鑫合汇给出的信息简直少得可怜。
例如，鑫车三号面向有车辆的高净值个人，用于个人资金周转，项目期限基本都是19天。对于车贷这种抵押标的信披，为了确保其真实性，不少做车贷的平台都会对车辆、证件进行图片展示。而鑫合汇则仅仅披露了姓名、证件、年龄、性别、主体性质5块内容，甚至没有车辆的文字介绍。在项目的安全保障一栏，对于借款人的信用报告、收入情况、负债信息、其他借款情况等都显示为已审核，但并未做具体披露。这种单笔借款最多达20万的项目，所披露的信息甚至少于同一平台上单笔借款1万元以下的消费信贷产品。
鑫车三号项目信息
鑫信三号项目信息
截图自鑫合汇官网
今年8月，鑫合汇被曝25亿借款大规模逾期，而其中出问题最多的就是一直以来主打的短期周转类资产。在鑫合汇官网8月6日发布的公告中，下架了“部分短期周转类产品”，并保留中长期标的。外界猜测，鑫合汇的这部分短期产品，要么涉及期限错配，要么就是违规拆标。
还能让关联企业担保？
在投资安全方面，鑫合汇一直宣传与实力强大的第三方机构合作，由第三方机构为鑫合汇融资项目提供担保服务。
尽管平台方并没有直接披露具体的担保机构，但行业内众所周知，现在，鑫合汇的产品由浙江中新力合担保服务有限公司提供本息保障。尽管中新力合担保的背景丝毫不逊于鑫合汇此前的担保方河北融投，但也有出借人质疑其是在自担自保。
据金评媒（ID：JPMMedia）了解，鑫合汇的主要资产提供方是母公司中新力合集团，而上述主要担保方也是中新力合旗下的控股子公司，这属于典型的关联公司担保模式，其实质就是自我增信。而2016年监管发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》早已禁止“直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息”。
令人疑惑的是，鑫合汇出现逾期后，其第三方担保机构并没有履行相关的担保责任，而鑫合汇平台本身也并未对此作出任何解释。逾期事件之后，鑫合汇似乎有意在平台官网上淡化对于担保方面的宣传。在项目的保障措施方面，提及了账户保险、风控措施和贷后催收，却不再提及第三方担保机构。
今年业绩能完成吗？
鑫合汇的大股东支集控股由浙江中新力合控股有限公司100%控股，二股东美都金控（杭州）有限公司由上市公司美都能源100%控股。美都能源持有鑫合汇34%的股权，并且，鑫合汇纳入上市公司的财报。
据金评媒（ID：JPMMedia）了解，鑫合汇和美都能源之间，有连续三年的业绩对赌协议，从2017年到2019年，鑫合汇扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别不能低于1.19亿元、1.96亿元、3.15亿元。
据美都能源已披露的数据，2017年鑫合汇超额完成任务：当年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润13945万元，超过承诺数2045万元，完成本年预测盈利的117%。那么，2018年，忙于兑付逾期欠款和合规的鑫合汇能完成1.96亿元的业绩对赌吗？
靠谱吗？
近日，传闻中的四大AMC化解P2P风险有了实质性进展，东方资产对P2P平台信融财富的项目借款2000万本金已全额垫付并到账，这对于当前一片灰暗的行业来说是极大的鼓舞。
而在此前的12月4日晚，有自媒体发文称，“来自鑫合汇的官方信源称，鑫合汇明年1月将提前全额完成本息兑付。四大不良资产处理公司之一的中国华融将为鑫合汇提供20多个亿的救援资金。”但文章随后被删除，鑫合汇工作人员回复称这并非官方消息。
在11月的通告中，鑫合汇表示，对于不良资产的处理，部分已经启动法律诉讼程序，也在考虑委托专业资产管理公司(AMC)逐步介入，为资产回收和处置提供多重保障。近日，有媒体从中国华融方面确认，“该项目尚在洽谈中，具体情况不便对外透露。”
尽管行业专家对东方资管介入信融财富债务偿还的消息给予了高度评价，但也有分析人士指出这次事件具有极大的偶然性，并不容易复制和推广。主要是因为信融财富的这一标的是一笔上市公司的借款项目，而东方资产将对这家上市公司进行并购重组，东方资产所支付的2000万元也只是针对这一个标的。
从更深层的意义上讲，四大资产管理公司成立之初其实是为了接管四大国有银行的不良资产。因而，AMC不可能收购非金融机构无清晰底层资产和真实交易背景的债权资产。而目前P2P平台的逾期资产债权关系较为复杂。在实操层面上，政策法规尚未放开，AMC从P2P平台出借人手上承接债权困难重重；若从自身利益出发，AMC主动收购并继续运营P2P平台的意愿也并不强烈。
杭州市网贷机构合规检查工作正进一步推进中。12月21日，杭州市互联网金融协会官方微信发布《关于积极配合杭州市网络借贷风险处置工作的通知》，对辖区内的网贷机构提出9点要求。虽然在全国范围内也有部分处于逾期兑付中的平台提交了自查报告。但在杭州，“带病”接受检查并准备整改验收的，鑫合汇是唯一一家。这多少也显示出杭州市政府对互金平台的重视，和对鑫合汇在前期兑付中所展现的责任意识与实际作为的肯定。在其官网新闻中，也能看出鑫合汇对于备案验收的踌躇满志。
据“振鑫计划”，鑫合汇的最后一期还款节点是2019年5月6日，而监管给出的网贷机构备案验收的节点是2019年6月。2019年1月6日，鑫合汇将迎来第三期兑付。时间紧迫，希望在后续的兑付与检查中，鑫合汇也能让平台的出借人同样感受到这种信心。
编者按：“网贷自查回头看”是金评媒为了更好地促进行业自律，以提交自查报告的网贷平台为调查对象的系列报道。金评媒将以监管部门出台的“108条清单”为依据，通过实地调研，追踪各家平台合规自律进程，以保护投资人利益。
来源: 金评媒记者 昭觉
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